熊市末期什么股票下跌值得关注?如何看熊市底部特征?

　　熊市看跌的行情一般是难引起投资者兴趣的，但是到了熊市末期之后，这种情况将会得到很大的改善，市场上一举一动的变化都会让投资者格外关注的，那么熊市末期什么股票下跌值得关注?如何看熊市底部特征呢?下面就是北财网整理出来的资料。

　　值得注意的是，8月以来，沪指已三度收盘跌破2700点大关，此前两次跌破整数大关后市场旋即展开反弹，昨日沪指再度跌破2700点，此次市场是否会如期反弹?分析人士指出，客观而言，当前投资者谨慎情绪犹存。不过，蓝筹股的补跌往往是熊市末期的底部特征之一，从短线来看，一旦指数止跌，或将是建仓机会。

白马杀跌

　　两市经过调整，主要指数全线告跌。截至收盘，上证指数报收2691.59点，深证成指报收8324.16点，创业板指数报收1422.87点，沪指盘中跌破2700点，一度触及2683.74点。

　　从盘面上来看，早盘两市低开，盘初三大股指集体走高翻红，午后震荡下跌。盘中各类题材股先后发力，主板市场中计算机等三个板块上涨，而白马股调整更为引人注意。贵州茅台下跌2.10%，格力电器下跌2.92%，美的集团下跌1.61%，伊利股份下跌4.27%，恒瑞医药下跌1.84%。近两个交易日，贵州茅台累计下跌4.60%，格力电器累计下跌6.05%，美的集团累计下跌4.59%，伊利股份累计下跌6.71%，恒瑞医药累计下跌3.24%，同期上证指数跌2.14%。白马股杀跌程度甚于大盘。此外，上述具有代表性的白马股在资金面上也遭遇了主力资金连续撤离。从近三个交易日来看，格力电器、贵州茅台、伊利股份、美的集团、恒瑞医药主力资金净流出金额分别为15.23亿元、5.34亿元、2.60亿元、2.27亿元、1.53亿元。这几只个股均为近三日主力资金净流出额居前的个股。

　　不过，市场人士认为，白马股补跌被视为是熊市末期的重要指标之一，历史证明，熊市见底，白马股补跌是必备条件之一，但这个时间相对会比较漫长。历史上A股市场出现过几轮典型的强势股补跌行情，比如2005年初表现强势的交运、白酒等板块个股在5月以后出现补跌走势;2008年上半年表现强势的农林牧渔、食品饮料、医药等板块个股在10月以后出现补跌走势;2012年前几个月表现强势的白酒、医药、电子等板块个股在11月以后出现补跌走势，家电、食品饮料、休闲服务等板块个股在今年二季度表现强势，而7月以来呈补跌态势。在以往大部分强势股补跌行情中，消费股基本上都是最后一个补跌板块。

　　前海开源执行总经理杨德龙表示，白马股下跌往往是补跌，后市抄底资金还是会配置白马股，白马股补跌也是市场见底的迹象之一。

估值提供确定性

　　从长期来看，估值给予了长期投资确定性。中信证券策略分析师秦培景认为，从相对历史估值层面看，A股市场已经具备长期绝对收益的安全边际。

　　上交所数据显示，A股平均市盈率为13.49倍，其中上海市场平均市盈率为13.48倍。深交所数据显示，市场平均市盈率为22.42倍，深市主板平均市盈率为15.38倍，创业板平均市盈率为35.45倍。

　　从A股中报表现来看，东方证券研究显示，全部A股毛利率改善维持历史高位水平，ROE水平连续7个季度同比上升。剔除金融和中国石油、中国石化之后，A股2018上半年的营收增速为14.5%，二季度单季度为14.2%，较一季度的14.9%有所回落，连续第5个季度回落;2018年上半年净利润增速为21.0%，二季度单季度为19.9%，较一季度的22.6%回落。盈利能力连续8个季度回升，主要是因为毛利率的大幅改善，预计周期以及制造的毛利率的改善仍然可持续。ROE水平延续了一季度的改善，连续7个季度同比改善，但改善程度进入平稳期。销售净利率的提升是ROE提升的主要原因，同时，杠杆比率上升、总资产周转率下降。

　　中小企业板毛利率改善趋势未能延续，收益占比提高维持盈利能力下滑幅度。2018年上半年营收增速为22.0%，第二季度单季度为20.1%，一季度为24.5%，上半年净利润增速为15.9%，Q2单季度为12.5%，一季度为20.9%，扣非口径计上半年净利润增速9.5%，Q2单季度为-0.2%，一季度为20.6%。中小企业板的发展并没有同步A股整体，财务费用占比下降，销售费用占比提升，ROE持续下降。

　　而资金也在估值相对较低的行业中腾挪，国金证券策略分析师李立峰表示，A股存量消耗行情依旧，存量资金在“周期、成长、消费、金融”四者之间快速轮动，并无显著的风格一边倒特征。

　　经过熊市长期的下跌相信很多投资者会丧失信心，但到了熊市末期或许就是一个重大转折，能够寻找到熊市底部，找到一个合适的契机，就能为牛市的到来进行最后一波冲刺。关注北财网，可以获取更多股票操盘实战知识。