为什么瑞幸咖啡亏损状态可以IPO成功

luckin coffee(瑞幸咖啡)，由原神州优车集团COO钱治亚创建的国内新兴咖啡品牌。

2018年12月12日，瑞幸咖啡宣布完成2亿美元B轮融资，投后估值22亿美元。

瑞幸咖啡上市

2019年4月22日，瑞幸咖啡提交美国IPO申请。瑞幸咖啡将发行3300万份ADS，将于2019年5月17日在纳斯达克挂牌上市，交易代码为“LK”。IPO首日收盘报20.38美元，较IPO发行价17美元/股上涨19.88%，市值超过48亿美元。这是今年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司，也是全球最快IPO公司。

去年7月份，拼多多成功登陆纳斯达克，从成立到上市用了3年时间，刷新了中国企业赴美上市的最快速度。再到去年9月份，趣头条成功登陆纳斯达克，又刷新了拼多多的速度，从成立到上市用了2年多时间。从创立到IPO，瑞幸咖啡只花了17个月时间，这也成为全球最快IPO公司。

瑞幸咖啡补贴

从2018年1月1日试营业开始，瑞幸咖啡在资本的加持下一路烧钱补贴，飞速来到上市门口前。这一路走来，瑞幸可谓一直处于舆论场中央，有关它的评论也是毁誉参半。即使面对质疑，瑞幸咖啡依然野心勃勃。

瑞幸今年第一季度末开设了2370家门店，并计划今年再增加2500家。该公司正试图超越星巴克，成为中国最大的咖啡连锁店。

去年全年该公司净亏损16.19亿元，今年一季度净亏约5.52亿元，是上季度的四倍多。今年一季度，瑞幸的运营费用超过10亿元，约为去年全年运营费用的41%。按照近两个季度的烧钱速度，瑞幸咖啡当前现金只能支撑10个月。有外媒质疑称，瑞幸此次赴美上市“充满泡沫”。随即网友的留言也引发关注：“有泡沫，才是好咖啡”。

CEO谈亏损

瑞幸CEO钱治亚在接受采访时表示，尽管出现了亏损，但瑞幸咖啡的补贴还是继续，起码会持续3到5年。

钱治亚提到，亏损符合瑞幸的预期，会持续补贴三年到五年，目前不考虑盈利。目前从瑞幸的数据来看老用户留存率，回头客达到89.6%。瑞幸咖啡计划今年新增2500家门店，他们正试图超越星巴克，成为中国最大的咖啡连锁店。

除瑞幸CEO的看法外，外界对瑞幸咖啡也有更直接的数据分析：

2019年11月13日，瑞幸咖啡发布2019年第三季度财报。报告期内，瑞幸总净收入15.41亿元，同比增长540.2%，其中来自产品的总净收入14.93亿元，同比增长557.6%。然而另一方面，瑞幸净亏损5.3亿元，亏损幅度扩大6.2%。在净营收中，来自现冲饮品的净收入为11.45亿元，占比74.3%，和2018年同期的80.0%占比小幅下滑。

在第三季度，瑞幸平均每月销售商品4420万件，同比增长470.1%。交易用户数量达到3070万，同比增长413.4%。瑞幸获取了790万的新交易用户。在本报告期，瑞幸月均交易用户数为930万，同比增长397.5%。

本季度，瑞幸门店总数达到3680家，同比增长209.5%。平均每家门店贡献的净收入为44.9万元，同比增长79.5%。

“我们的表现超出指导区间上限，实现了12.5%的门店级利润率，并在所有关键运营指标上实现了持续增长。这些成就遵循一个明显的趋势:增加了数量、提高了效率，并因此增加了利润。”瑞幸CEO钱治亚表示，到今年年底，瑞幸将实现成为中国最大咖啡厂商的目标。