乘风破浪的姐姐引爆股价，芒果超媒市值泡沫能维持多久?

　　自6月12日《乘风破浪的姐姐》(以下简称“浪姐”)开播后，其版权方的芒果超媒(300413.SZ)亦受到资本市场的热捧，股价一个月飙涨48.5%(至7月13日高价)，公司市值不但突破千亿，更是达到了1300亿元。

　　乘风破浪的芒果超媒是目前A股市场中市值最高的文化传媒公司，甚至相当于四家行业老炮光线传媒(300251.SZ)、万达电影(002739.SZ)、华谊兄弟(300413.SZ)、华策影视(300133.SZ)的市值总和。

　　然而，引发市场争论的是，凭借一款综艺节目爆红，营收预期大增的芒果超媒市值还反超了用户规模、营收规模远在其上的爱奇艺(NSDQ:IQ)，截止7月13日纳斯达克收盘，爱奇艺总市值约为1174亿元人民币。

　　那么问题来了，随着独播权到期，流量红利见顶，眼下的芒果超媒是否只是“短期繁荣”;而从中长期来看，严重依赖关联方的业绩增长，又是悬在芒果超媒头上的双刃剑。这样的芒果超媒，市值泡沫能维持多久呢?

　　实际上，在影视娱乐圈一款节目或者影视剧爆红带来收益方的业绩脉冲增长，在行业里是十分普遍的现象，何况影视行业亦有淡旺季、大小年的市场规律，因此很难说《浪姐》及其后的项目能稳定给芒果超媒带来业绩和市值的持续增长。

　　因为前车之鉴，比比皆是，比如在《战狼2》和《我不是药神》电影推出时，公司股价均在短期内出现超过40%的脉冲式暴涨，不过随后的2、3个月内，股价就被打回原点。

　　如此看来，一旦后期芒果超媒的其它综艺节目无法达到预期，要维持1300亿元甚至更高市值，恐怕就会非常艰难。毕竟，从长周期来看，资本市场更偏好于盈利能力强且稳定的公司。

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