欧洲股市开盘暴跌，什么原因导致多国股市熔断?

　　2019年对于全球股市来说可谓是丰收的一年。据德意志银行(Deutsche Bank)早些时候计算，全球股市在2019年一路狂飙，从年初的略低于70万亿美元的市值，到年底已经上涨至近86万亿美元。

　　而伴随着2019年股市以“整体向牛”的趋势落下帷幕，在市场一片看多声中，2020年行情也随之开启。然而，在新冠病毒全球肆虐的背景下，全球股市在2020年2月末急转直下，2020年3月9日更是迎来了近23年来最为“疯狂”的一天。

　　北京时间3月12日凌晨，多个国家股市熔断，开盘即暴跌，据统计，美国股市、巴西股市、加拿大股市、泰国股市、菲律宾股市、巴基斯坦股市、韩国股市、印尼股市、墨西哥股市、哥伦比亚股市、斯里兰卡股市共11个国家发生“熔断”，那多国股市熔断的原因是什么呢?

一、新冠“黑天鹅”事件

　　2020年最大的黑天鹅事件无疑是突如其来的新冠肺炎病毒。近段时间，全球已经笼罩在国际公共卫生事件之下，日韩确诊数急剧增加、伊朗副总统感染肺炎、意大利宣布全国封禁、美国口罩缺口可能高达99%……

　　2月28日，世界卫生组织宣布将新冠肺炎全球风险级别，从此前的“高”提至最高级别“非常高”;本周一(3月9日)世界卫生组织再度表示，世界不会任新冠病毒吞噬，但也不得不承认新冠病毒全球大流行的威胁已变得“非常现实”;从更为直观的数据来看，全球范围内10.6万确诊病例，死亡3800人。

　　显然，全球疫情防卫战已经正式打响。然而，当前全球的抗疫之战是否乐观，从全球最大经济体当前的情况来看，答案却并非是肯定的。美国疾病控制与预防中心自3月3日起宣布停止公布全国检测人数、以及检测结果为阴性的人数，将检测权下放至各州手中;另一方面，约3600美元(约2.5万元人民币)的检测费用也阻止了部分患者前往检测新冠肺炎病情。

　　市场不少声音指出，美国对于感染人数等数据尚未做到透明化，加之昂贵的检测费用，这两大因素使得投资者对美国新冠肺炎疫情的传播抱有极大疑虑。

　　当前，新冠肺炎已经成为影响全球投资者风险偏好的主要因素之一，同时多个欧盟国家宣布进入紧急状态、各国对输入性疫情的担忧也令全球贸易承受了极大压力;在此情况下，投资者的避险情绪也随之被不断拉升。

二、两大产油国的石油争端

　　伴随着新冠病毒一同爆发的，还有那些很长一段时间不敢搬上台面的小九九。金十数据此前提到，上周五(3月6日)，沙特提出目前受新冠肺炎病毒影响，全球原油需求量下降，欧佩克联盟与俄罗斯应携手再减产150万桶;但此提议却遭到俄罗斯的强烈反对，并声称“从4月1日开始，OPEC和非OPEC产油国均不再限产”，言下之意即是：俄罗斯想生产多少生产多少。

　　见此情景，周六，沙特马上发动“全面油价战争”——大幅调低其不同级别的主要原油定价，削减的幅度至少是20年来最大。比如，沙特国有企业沙特阿美在减产问题谈崩之后，立即宣布了一个营销决定：4月卖往亚洲的原油定价下调4-6美元/桶;4月卖往美国的原油定价下调7美元/桶。这一折扣不仅史无前例，同时也意味着沙特要全面增产抢占市场，将尽量多的原油推向全球。

　　但最为惊人的还是，沙特阿美卖给西北欧炼油商的旗舰级阿拉伯轻质原油折扣扩大到8美元/桶，售价低至10.25美元/桶;相比之下，俄罗斯旗舰级乌拉尔原油(Urals)每桶折价约为2美元。显而易见，沙特是要直接攻击欧洲市场的俄罗斯油企。

　　沙特打响与俄罗斯间的价格战，这直接造成全球油价出现自1991年海湾战争以来最严重的下跌。本周一(3月9日)，布伦特原油下跌24%，降至34.36美元/桶，WIT原油期货下跌下跌25%，降至31.13美元/桶;受此影响，美国国内三大原油生产商——雪佛龙、艾克森美孚以及西方石油公司股价均遭受沉重打击。

　　沙特发起的这场价格战无疑将面临“杀敌一千自损八百”的结果，同时沙俄双方的强硬姿态也导致国际原油市场陷入更加动荡当中;面对很有可能引发的国际原油生产格局的巨大变化，投资者也对原油问题心怀担忧，这也成了压倒美国股市的最后一根稻草。

三、全球经济增长放缓

　　最后推动美股以及全球股市出现崩盘的一个长期宏观因素是：国际经济体之间发展的长期不均衡。俗话说，没有量变难以成质变，自2018年开始，全球经贸环境发生变化，全球各大经济体的增长明显放缓，加之国与国之间不断升级的结构性矛盾，这些均是导致此次“危情时刻”的重要背景。

　　具体来看，国际货币基金组织(IMF)年初在发布的《世界经济展望》中指出，全球经济活动放缓的一个主要原因仍是两个大型经济体的经贸关系变化，由于两国有着庞大的国内市场，提高产品收费对双方GDP增长的直接影响相对较小，但经贸关系变化带来的不确定性，以及技术转让和知识产权方面所带来的更加广泛的影响，则正在全球范围内拖累商业信心和投资。

　　此外，近年来保护主义抬头，破坏了全球化趋势。疲软现象普遍存在，几乎所有主要经济体的2019年经济增速都较2018年放缓，因此，IMF预计，2020年全球经济可能会以与去年相似的3%左右速度增长，虽说预计不会出现全球衰退，但难以忽视的也是另一个增长乏力的年份。

　　全球经济陷入了同步放缓的境地，最终在本轮新冠肺炎疫情的冲击下，全球避险情绪最终快速释放。

　　全球疫情影响的不断加剧以及市场对沙特、俄罗斯油价争端的负面预期，再加上原本就并不太亮眼的全球经济，这场史诗级的“股灾”最终在压力之下而爆发，这也意味着更紧迫的危机已经濒临城下。