公募基金、私募基金和游资的投资指南全介绍！

公募基金、私募基金和游资是主题投资世界的三股最强大的势力，推算下来，它们可动用的资金规模都在2万亿元左右。不过，它们在大部分时间各自为战，甚至互为对手盘，可以说各自打着各自的算盘，在不同的主题板块上进进出出。一旦它们对某个主题板块的看法达成了高度一致，那么必然会引起该板块走出一波大行情、例如互联网金融、“一带一路”概念股等。所幸的是，即使它们看法一致，但由于它们的投资理念和操作策略大不相同—有的喜欢提前埋伏，有的喜欢等发酵时才介入，有的喜欢搏杀主升浪，所以才会有主题投资的春、夏秋、冬四季。下面，就让我们详细说说三类资金的投资喜好和行为模式(如表1所示)。

表1 公募基金、私募基金和游资的特征比较

公募基金
首先，说说公募基金。公募基金有着良好的出身，成立之初便有相应的法律法规护航，设立公募基金的股东多为实力国企或者金融巨头，因此可以说它们是监管层力推的政府军。同时，公募基金以海外共同基金为楷模，无论是招募说明书还是对外宣传均倡导价值投资，因此它们又可以说是打着价值投资大旗的正规军。

私募基金
接下来、说说私募基金。刚开始的时候、私募基金多由一些非公募基金背景的投资人士设立、其中不乏民间草根出身的投资怪才。正是因为如此、早些年私募基金发展得很慢、其资产规模不及公募基金的1/3、媒体关注度也很低、但是自从2010年以后、随着明星基金经理不断奔私，私募基金的管理规模迅速扩张，并终于成长为可与公募基金匹敌的新势力。

游资
最后、说说游资。中国股市是一个以散户为主的新兴市场，90%的账户掌握在个人手里。不过、散户又可以划分为两类，一类是一般意义上的个人账户，它们单个资金规模小、投资以跟随为主，很少影响市场走势；另一类是游资，以江浙游资为主，它们喜欢快进快出，经常抱团攻击热门股。与私募基金一样，游资同样追求绝对收益。游资的资金来源有两个：自己的，或者客户私下委托的钱。如果是后者、游资在操盘时是不收管理费的，挣到钱了从投资收益中提取业绩回报，提取比例会略高于私募基金(20%~30%)。游资偏好短线交易，往往选择短期爆发力十足的个股反复打短；它们也做深度研究，不过研究更多的是热门股的爆发力和持续时间、而不是成长性如何、估值多少合适。

公募和私募负责初步挖掘和前期锁仓，游资负责拉升趋势和后期造势，既有分工也会合作，但三方的认知在某个阶段达成一致时，便是主升浪来临的时候。这时候往往也是我们最躁动的时候，不过，躁动不可怕，可怕的是躁动地进场后不能清醒地离开，因为主升浪结束时便是成长股衰变为周期股的开始。