未来十倍潜力医药股，你把握了吗？

政策导向

1、卫健委发布2019版《流行性感冒诊疗方案》 公布抗流感病毒药物

卫健委：国家卫健委发布《流行性感冒诊疗方案》（2019版），公布了我国目前上市的抗流感病毒药物，主要有神经氨酸酶抑制剂、血凝素抑制剂和M2离子通道阻滞剂三种。其中，神经氨酸酶抑制剂对甲型、乙型流感均有效，包括以奥司他韦、扎那米韦、帕拉米韦。

行业机遇

1、4+7执行对零售药店126亿市场带来哪些影响

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米内网：从2015-2018年的米内网中国城市零售药店终端竞争格局数据来看，第一轮和第二轮集采的产品在城市实体药店规模达126.6亿元，占城市药店化学药10.8%的份额，这些产品规模的复合增长率均超过城市药店药品增长率，近三年复合增长率为13.5%。在所有国家集采的产品中，排名前三的品种分别是阿托伐他汀钙片、苯磺酸氨氯地平片、硫酸氢氯吡格雷片，全国城市零售药店终端销售额2018年规模分别是20.6亿元、18.7亿元和16.0亿元，2018年增长率分别是16.3%、14.7%和12.7%。

2、2020将至，医药零售行业迎来18大变局

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连锁药店网：医药行业新政频出，医药零售也相应出现了一系列重大变化：1）终端市场增速迟缓，集采趋势明显；2）智慧监管进程提速，合规经营方能长远；3）流通渠道更加扁平，营销模式被动深改；4）分类分级管理提速，药店须向标准靠拢；5）执业药师多点执业利好，但更规范随着药店分类分级管理；6）并购减速、加盟提速、单体药店遭“围剿”；7）智慧药店普及，信息化大势所趋；8）院外药店竞争烈，大型连锁有先机；9)健康消费趋向预防保健，年轻时尚趋势渐显；10）药店纳入集采，单兵压力山大；11）“药诊店”或成利刃，力挽盈利滑坡困局；12）更多连锁有望上市。

3、我国仿制药行业进入加速整合期

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南方医药经济研究所所长林建宁：随着带量采购等政策出台以及来自外资原研药的竞争加剧，国产仿制药行业的高毛利时代基本结束，将进入加速整合期。林建宁说，在价格持续走低的情况下，仿制药企业之间的竞争已从营销比拼转向研发能力、生产能力和产品集群建设比拼，市场集中度将不断提高，整个行业会发生洗牌，一些优质企业将凭借优良的品质和较低的价格赢得更多市场份额。

4、40亿狂犬病疫苗市场或要扩容

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医药观察家：中国的狂犬病发病人数仅次于印度，居世界第二。2018年，我国狂犬病疫苗合计批签发6292.6万支，折合约1258万人份。目前，国内人用狂犬病疫苗市场接近40亿。今年以来多地发出了有关狂犬病疫苗的增补公告或者缺货情况说明。中国养宠物人群正在快速攀升。被猫狗伤到的人数也会增多。在目前狂犬病疫苗对人打的策略不变的情况下，狂犬病疫苗的需求量会越来越大。

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5、发力140亿市场，恒瑞即将拿下这个重磅麻醉剂首仿

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米内网：恒瑞医药按仿制药3类申报上市的盐酸艾司氯胺酮注射液的在审状态已变更为“在审批”状态，目前国内市场还未有该产品上市销售，恒瑞首家申报上市，有望首家获批上市。近几年来，麻醉剂在中国公立医疗机构化学药终端的销售额逐年上涨，2018年实现141.5亿元的销售收入，同比增长12.4%。TOP20品牌中，恒瑞的吸入用七氟烷以10.45%的市场份额排位第三。

2020年医药投资策略：精选“好赛道，好公司”

2019年市场投资机会主要集中在大白马，2020年性价比高的细分领域龙头也具有投资机会。综合行业、公司、估值、结合政策因素，推荐：

1、医药创新：恒瑞医药、中国生物制药；

2、医疗服务：眼科（爱尔眼科、欧普康视、兴齐眼药）、口腔（通策医疗）、体检（美年健康）、ICL（金域医学）；

3、药店：益丰药房、大参林、老百姓、一心堂；

4、新型疫苗：康泰生物、智飞生物、康希诺；

5、血制品：博雅生物、振兴生化、天坛生物、华兰生物；

6、核药：东诚药业、中国同辐；

7、麻药：人福医药；

8、低估值+积极布局创新：乐普医疗、科伦医药、亿帆医药、丽珠集团、健康元等。