康美药业股票年报分析，股票都有哪些问题?

　　去年年初，康美药业因为财务造假登上热搜，之后股票一路下跌，最后直至停牌。之后，康美药业股票也没有在继续出示年报了。所以下面只好对2018年的康美药业股票年报进行分析析，可能有分析不是很到位得地方。

　　康美药业对2017年度的财务报表进行大额修改，错记金额高达百亿，令人瞠目结舌。一家行业内的龙头企业竟然出现了这么大额的财务数据错误，其内部审计及内部控制是否有效执行呢?

　　2018年的年报的真实性是否值得怀疑呢?这个大额绝对让你难以想象。光是货币资金就多计了约300亿，他的理由是，因为采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误，那么这个错误的造成有可能是做账人员的错误，但会计师竟然没有发现这么高额的错误?最后还是被上交所发出问询函，才做了会计处理更正说明。

　　所以，康美这家公司的内控可能存在大大的问题。

　　存在高额的存货少计提。2018年年末的存货高达342亿元，而其中，库存商品占了78%，相比期初增长了8%，企业存在大量存货有可能是企业的经营状况不好，但是同期，企业的营业收入大幅增长，增长了10%，而存在大量存货的原因企业没有披露。相比高额的存货，本期只计提了5千万的跌价准备，平均计提率只达到0.15%，相当于没有计提嘛。

　　为什么计提这么少呢?是因为根本就没有这个存货嘛?还是发生了不可告人的秘密呢?比如这批货被私下给了某位“霸道总裁”?还是为了粉饰利润呢?

　　存在高额流动负债，存在短借长投。本期发生短期借款116亿左右，短期借款一直居高不下，同时企业存在高现金高存货高高负债。非流动资产中，投资性房地产的增加是由于存货或者在建工程的转入，固定资产发生了6亿的购置，同时无形资产以及在建工程相较上期发生了大幅增长，而长期借款只有6亿。

　　显而易见，长期借款的款项是满足不了企业长期投资的资金需求的，那么剩下的钱就只能是短期借款的钱了。短期借款的利息费用虽然比长期借款的低，但一旦你的资金链发生了问题，还不上短期借款，那你的麻烦就大了。康美老兄大概是“有恃无恐”吧，不怕，我有的是钱，就算没钱，我也可以借新的短期借款来还旧的，这就是“新债换旧债”了。

　　毛利率虚高。毛利率高达30%，同行业的国药一致却只有11%，这说明康美占据行业优势地位嘛?联想到前面的高存货，我们要怀疑了，企业的产品是有显著优势的，附加价值高，那么按理说应该供不应求，但是公司确有巨额的存货，这个是否有造假的成分呢?

　　大概康美想说“别人想买，但我不愿意卖”吧。

　　以上就是康美药业股票年报分析了，相信大家从这个年报中已经对康美的基本面有一定的了解了吧。不管康美之后能否复牌上市，至少打击不对再像一开始的时候不管不顾的就进行投资了吧。更多股票基本面分析，请持续关注北财网。