数据港(603881)股票怎么样？数据港(603881)最新分析

数据港(603881)：IDC业务收入稳定 募资加码云计算 持续看好互联网+5G流量推动业绩稳增

　　类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：侯宾/姚久花 日期：2020-03-17

　　事件摘要：3 月14 日，数据港披露2019 年年报实现营业收入7.27 亿元，较去年同比下滑20.12%，实现归母净利润1.10 亿元，较去年下滑22.76%，同时公布2020 年非公开发行A 股股票预案，本次非公开发行股票募集资金总额不超过人民币17.335 亿元(含17.335 亿元)。

　　IDC 业务稳步提升，盈利能力稳步提升：IDC 业务收入为7 亿元，较去年同比增加7.77%，毛利率提升0.36pp;IDC 解决方案业务539 万元，较去年同比下滑97.75%，实现毛利率30.98%，较去年增加18.94pp。基于良好的成本控制以及运维，毛利提升显著，2019 年销售毛利率为36.46%，较去年提升6.69pp。

　　七成募资用于云计算项目：本次非公开发行募集的七成资金用于投资JN13-B 云计算数据中心项目、ZH13-A 云计算数据中心项目、云创互通云计算数据中心项目三个大型云计算数据中心，是公司顺应数据中心行业大型化、云计算发展趋势做出的战略部署。

　　资源部署持续完善，客户拓展顺利：数据港是国内少数同时服务于阿里巴巴、腾讯、百度国内三大互联网公司的数据中心服务商，其中数据港在阿里巴巴未来三年新增数据中心总量占据50%以上的份额。目前数据港批发型数据中心规模持续快速增长;零售型数据中心将在北京市实现布局，在国家一线城市的布局进一步完善。

　　盈利预测与投资评级：我们预计19-22 年营业收入为9.59 亿元、13.4亿元以及15.53 亿元，EPS 分别为0.92 元、1.24 元以及1.40 元，对应的估值分别为57X/42X/37X，维持“买入”评级。

　　风险提示：机柜上架率不及预期;机柜数量增长不及预期;核心客户流失风险。