如何防范高送配除权后的成交量放大骗局

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（一）高送配的概念

　　在了解高送配除权后的成交量放大陷阱之前，投资者必须首先清楚什么是高送配。只有弄清楚这个概念后，才可能识破主力高送配除权后的填权骗局。

　　高送配的股票一定是当期盈利状况非常理想的股票，财务状况也比较好。送股产生后，股价一般会出现下跌，自然会吸引一些投资者盲目跟进，买盘变得稍微积极一点。高送配只是迎合市场概念的一种炒作，无论是送股或转增股，其实对于投资者的利益没有多大影响。在高送配的消息公布后，不久即是股权登记日，所以可能抢权的人稍微多些，股票表现得积极一些，但却不一定会大涨。一般来说，资本公积金大于2元、每股净利润很高、流通盘不大的股票可能会有高送配。

（二）除权的概念

　　除权一般是指由于公司股本增加或者向股东分配红利，每股所代表的企业实际价值(或每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后，从股票市场价格中剔除这部分因素的行为。因股本增加而形成的剔除行为称为除权，而因红利分配引起的剔除行为称为除息。

　　上市公司在送股、派息或配股时，需要确定股权登记日，在股权登记日及此前持有或者买入股票的股东都享受送股、派息或配股权利，是含权(或含息)股。一般在股权登记日的次日(要是交易日)就是除权除息日，此时，如果再买入股票就已经不享受上述权利。所以，一般来说，除权除息日的股价要低于股权登记日的股价。

　　除权的产生是因为投资者在除权之前与当天购买者，两者买到的是同一家公司的股票，但是内含的实际权益却不同，这显然有失公平。所以，必须在除权当天向下调整股价，即成为除权参考价。上市公司以股票股利的形式分配给股东，也就是公司的盈余转为增资或进行配股时，就要对股价进行除权。上市公司将盈余以现金的形式分配给股东，股价就要除息。

　　如图7-4所示的承德露露(000848)，该股的中短期技术指标基本调整到位，在二级市场上，该股除权后，曾经出现过反复震荡的走势，短线蓄势也十分充分，一段时间内曾围绕30日均线反复震荡，技术上将呈现出方向性的选择，中短期技术指标基本调整到位后，后市补涨的机会通常很大。对于这一类走势的个股，投资者可以加以关注。

　　图7-4 除权后的技术指标

（三）识破高送配除权后的成交量放大陷阱

　　主力利用除权后的成交量放大设置陷阱，有可能在除权当天来进行，也有可能要过几天，这要根据当时的大盘环境来确定。有的一次出货未能完成，就在除权后多次进行震荡，设置各种看似筑底成功的假象，在放量上攻途中出货。

　　主力设置高送配除权后的填权陷阱，通常会把时间选在个股有大比例送红股、用公积金转送或配股消息公布之前，主力通常都会将股票拉得很高。此时，散户一般不会在高价位追高买进，而主力再进一步拉抬也无法吸引跟风盘，只好等待送红股或公积金转送的机会。一旦消息公布，炒高了的股票大幅除权，使价位降到很低，20元的股票，10送10就只有10元了。这时候，主力利用广大中小散户追涨的心理，在除权日大幅拉抬股价，造成巨大的成交量。

　　股票一旦大幅除权，股价就会降低很多，主力再利用填权(指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对这只股票看好，那么这只股票行情交易市价就高于除权或除息的基准价这种行情，就称之为填权)行情的炒作和散户喜欢追涨的心理，在除权后开始大幅拉抬股价，造成大量买进的假象，主力便趁机大肆出货。因此，作为投资者，对于除权的个股必须要等到复权，让股价波动保持一种连续性，以避免掉入陷阱。

　　在这里需要特别提醒广大投资者的是——许多股票大幅除权后，的确会有填权行情，但也要具体对待。一般来说，除权前，股价翻了一番、两番甚至三番的股票很难立即填权。

　　此外，对于除权后股本扩大到9000万股甚至上亿股的股票，除权后也难以填权。只有那些在除权前主力吸纳时间很长、正准备大幅拉升的股票，在除权后才有可能实施填权行为。

　　另外，即使对于那些大幅除权后的股票，投资者也要仔细研究其股本扩张速度是否能和业绩增长保持同步。除此之外，还要考察除权后流通股数量的大小及有无后续炒作题材，作为投资者切不可见放量就跟进买入，见价涨就追涨，这是不理智的做法，也是很危险的操作行为。

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